道氏理论的局限性

一、道氏理论的局限性

道氏理论的局限性： （1）道氏理论主要是理论上的叙述，可操 作性较差； （2）道氏理论只能对大的形势判断有作用 ，对短期内的小波动无能为力。(3)忽略了宏观经济政策、庄家的投机行为等因素。

同时，其又有以下局限性:1、滞后性

道氏理论是一个描述结果的理论，价格是行情的结果，道氏理论的核心“价格包容一切”，其实质就是“结果包容一切”，问题就在于此，结果总是出现在行情发生之后，当然它能包容一切。道氏理论的信号来自结果的延续，永远出现在行情之后，往往就只能表现为错失良机；再则价格的变化并非是简单的重复历史，如果以前面的结果预测未来的行情也只考虑了行情的延续性而没有考虑其可变性，所以道氏理论对行情判断的依据显然不足。

对结果的分析只能描述过去，道氏理论仅仅只能依照价格运行的惯性作用对未来行情作出惯性推测，而缺乏提前预测的功能，永远也无法预知行情发生的起点与终点。从纯数学的角度来理解道氏理论再简单不过了，道氏理论的数学模型（只能称最简单模型）为移动价格平均指数，其功能是平滑和后移价格波动曲线，从数理的角度来看道氏理论根本没有预测的功能，滞后是其基本属性，所以，根本没有必要把道氏理论说得那么复杂与玄乎，否则我们会因此成为玄学大师或者赌徒。毫无疑问道氏理论是一个滞后的理论，其时间周期越长，则滞后越严重，这是道氏本人也不得不承认的缺陷，为此查尔斯·H·道声称其理论“并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。”这才是道氏理论的本质所在。

道氏理论的信号是前面结果的延续，因此道氏理论又是一个价格惯性理论，用通俗的话说就是一个追涨杀跌的理论，因此在单边市（大牛市或大熊市）效果较好，但在平衡市（盘整期）则连续出现错误的信号，可怕的是道氏理论并不能告知什么时候是单边市什么时候是平衡市，这使投资者无所适从，甚至失去信心，也为此蒙受损失。投资者深有“千金难买早知道”的感受。

由于道氏理论缺乏预测行情的功能，因此道氏理论的所谓坚定捍卫者们认为“预测行情是绝对不可能的”，在科学如此发达的今天，这无疑只是一种固执与短见。一百多年来，这一缺陷成为一大历史桎梏，至今仍然禁锢着人们的思维。

2、成为主力机构制造骗钱的工具

以道氏理论为基础的技术分析指标均是单因素价格指标，主力机构常常人为地制造价格变动做骗线欺骗投资者，巧取豪夺。这是道氏本人也万万没有预料到的一种不良后果。

3、趋势预测的不确定性

这在牛皮行情即价格盘整期最为突出，往往信号与结果刚好相反，无经验者常遭受反复止损的窘境；有经验的投资者不得不冒险采用“金叉卖出”、“死叉买进”的反向操作，然而当行情突然爆发时，则有可能被深深套牢，蒙受巨大损失。

4、对行情所处的阶段难以作出预测

道氏理论的滞后性往往只能待行情走完，我们才能对行情的各个阶段有所认识，这种在行情发展过程中的不确定性，增加了操作上的难度，时常让投资者的心态处于煎熬之中，为此投资者们不断地以蒙受损失来苦练心态，以至“心态学”大行其道，成为一些所谓的“大师们”推卸责任甚至行骗的伎俩。

5、对同品种不同合约之间的强弱不能确定

道氏理论本身缺乏这种功能，即使在指标上能有所反应，也很难确定其后期是否能持续，因此投资者有意做跨期套利（同时买强势合约又卖弱势合约的套利方法）常常会做反，甚至踏入误区不能自拔。

其它传统技术理论如波浪理论，周期理论等或多或少存在与道氏理论相似的缺陷，在此不再赘述。

－－摘自《哈勃多因子预测系统》

二、亚当斯密绝对成本说的理论内容是什么？并试分析其弊端与缺陷

斯密认为，一国在某种产品的生产上所花费的成本绝对地低于他国，就称为“绝对优势”。如果这种绝对优势是该国所固有的“自然优势”或已有的“获得优势”，它就应该充分利用这种优势，发展某种产品的生产，并且出口这种产品，以换回他国在生产上占有绝对优势的产品，这样做对贸易双方都更加有利。斯密的这种国际贸易理论被称作“绝对优势说”，也称“绝对成本论”，又称“地域分工论”。

弊端和缺陷：第一，这个理论还有其局限性，它只能说明在某些产品的生产中具有绝对优势地位的国家参加国际分工和国际贸易才能获得利益。现实中，世界上有很多国家在任何产品的生产中都不存在比别国具有绝对优势的地位，它们生产的所有产品效率都低，成本都高。那么，这类经济落后的国家是否应该参加国际分工和国际贸易，如果参加，它们是否能够从中获得利益?依据斯密的绝对成本论，对这种问题只能做出否定的回答。这就成为了绝对成本理论的最主要的缺陷。

第二，斯密关于交换的倾向产生了分工的观点是错误的。他认为，交换是人类固有的天性，正是由于人类有了交换的倾向，才产生了社会分工。斯密在这里颠倒了分工和交换的关系。人类社会是随着生产力的发展才逐渐有了社会分工和国际分工，有了分工，才有了以专业化生产为纽带的商品交换和国际贸易。斯密受时代的局限，未能正确地认识到这一点。

三、高分子晶体中常见的缺陷？

首先要明确你指的缺陷是结晶形态（结构）上的缺陷，还是性能（如力学性能等）的缺陷？

通常笼统地说，可能出现的问题有：结晶不完善/完全（二次升温曲线中会出现重结晶）、球晶不规整、内应力大等，还有某些导致力学性能很不好的结晶晶型和形态出现。